• Advanced Drainage Systems ($WMS)- חלק א

    חסידי פיטר לינץ’ יאהבו לשמוע על Advanced Drainage Systems, מעתה ADS, מפני שהעובדה שהיא נסחרת תחת הסמל WMS היא הדבר המעניין ביותר בה. כחסיד של לינץ’ בעצמי, אני משתדל שניתוח חברה יגלה לי את הסיפור שלה. אני אוהב שהפרק הפותח את הסיפור יהיה משפט אחד או שניים שיענה באופן הפשוט ביותר על השאלה- מה החברה…

  • פוסט זה פותח את הסדרה על הכשלים הלוגיים שנסבול מהם כמשקיעים. החלטתי להתחיל בבום עם ההטיה המסוכנת ביותר – פנייה לסמכות.   לפי ויקיפדיה “אד ורקונדיאם … ניסיון לבסס את הטיעון על מקור סמכות, אף על פי שאינו רלוונטי לאישושו, תוך ניצול הרצון הרגשי של בני אנוש להסתמך על מקורות סמכותיים. בטיעוני אד ורקונדיאם נעשה ניסיון…

  • סיכום חצי-שנתי, 2023

    חצי שנה עברה ואני חושב שזה זמן טוב מאוד לבחון כיצד תפקד התיק שלי ב-2023. למרבה השמחה, התוצאה טובה מאוד: מזל או שכל? נכון לעכשיו, השנה התיק שלי מוביל על ה-S&P 500 ב-6.21%! 23% אפס לנכס לעומת 16.79% לסנופי. הייתי שמח לקחת את הקרדיט ולהגיד שהפער נובע מיכולת בלתי רגילה לראות את הנולד. את האמת…

  • “כשל לוגי הוא שגיאה בתהליך הסקת מסקנות מטיעון לוגי כאשר אמיתותה של המסקנה אינה תלויה בנכונותן של ההנחות שהיא מבוססת עליהן.” ההגדרה האפרורית הזו הובאה מויקיפדיה, אבל על מה היא מדברת?   לפי רולף דובלי, מחבר הספר “אמנות החשיבה הצלולה“, הכישלון לחשוב בצלילות הוא סטייה לוגית שיטתית מהמחשבה וההתנהגות האופטימליים, ההגיוניים והמתקבלים על הדעת.   בהגדרה המבלבלת לא פחות הזו, מתכוון…

  • Texas Pacific Land Corp שמעתה תיקרא TPL, היא חברה מאוד מעניינת.   החברה קיימת משנת 1888, כ-135 שנים. היום יש לה מודל עסקי פשוט- החברה מחזיקה מעל 3.5 מיליון דונם של קרקעות בטקסס. את הכסף החברה עושה ממתן רישיונות וגביית תמלוגים מחברות שונות שמעוניינות לפעול בשטח שלה.   חברות שונות פועלות בשטחי TPL. חלקן כורות…

  • פירמידת הרווח

    באופן כללי, חברות קיימות כדי לייצר רווחים. החברה היא גוף משפטי נפרד מבעלי המניות שלה ומניותיה מייצגות אגד של זכויות וחובות חוזיות בין הגופים. אחת מהזכויות היא השתתפות בעלי המניות ברווחי החברה. במילים פשוטות, כבעלי מניות, יש לנו זכות משפטית לקבל נתח מסוים מהרווחים שחברה מייצרת. אבל איך חברה מייצרת רווחים? כדי לענות על השאלה…

  • הפוסט הקודם עסק בכל הסיבות שבגללן החלטתי למכור את כל מניות דיסני שהחזקתי. זו הייתה החלטה לא פשוטה מפני שצעד זה הביא לנעילת הפסד של 22% על ההשקעה.   בפוסט הנוכחי ארחיב על נדבך משמעותי מאוד בתזת הקנייה של דיסני- הקניין הרוחני שלה. נבחן את השינוי שחל בו לאורך הזמן וכיצד הוא מדגים כי על…

  • למה מכרתי את דיסני בהפסד?

    ב-07.02.23 מכרתי את כל מניות דיסני שהחזקתי. סגרתי את הפוזיציה בהפסד של 22%. יום לאחר מכן, דיסני פרסמה את דוח רבעוני שהיה טוב מהצפוי. מאז, המניה הייתה מאוד תנודתית- המחיר קפץ ב-6% וחזר למחיר בו מכרתי תוך 3 ימים. מניית דיסני בשבוע פרסום הדוח הרבעוני. ההתלהבות דעכה מהר מאוד מתחילת 2023 ועד יום המכירה המניה…

  • אני עונה על השאלות שיהפכו אותי למשקיע טוב יותר. הכרה עצמית, במיוחד בהתבסס על ניסיון עבר, תלמד אותי מה עליי לשפר לקראת 2023 כדי להיות טוב יותר משהייתי ב-2022.

  • מסקנות משנתיים של השקעה​

    בפוסטים הקודמים סקרתי את ההשקעות שלי בשנת 2021 וב-2022. מהסקירה הזו העליתי מספר מסקנות, אותן אפרט כאן בצורת עקרונות השקעה שיש לשמור עליהם כדי להשיג החזר מקסימלי על ההשקעות שלי. דאג לניקובים איכותיים בכרטיסייה שלך גם לפוסט זה אני מצרף את הקטע הקצר הזה, בו מסביר וורן באפט את מידת הכבוד שעלינו לנקוט בתיק המניות שלנו. אם…