חצי שנה עברה ואני חושב שזה זמן טוב מאוד לבחון כיצד תפקד התיק שלי ב-2023.
למרבה השמחה, התוצאה טובה מאוד:
נכון לעכשיו, השנה התיק שלי מוביל על ה-S&P 500 ב-6.21%! 23% אפס לנכס לעומת 16.79% לסנופי.
הייתי שמח לקחת את הקרדיט ולהגיד שהפער נובע מיכולת בלתי רגילה לראות את הנולד. את האמת אפשר ללמוד מצפייה בביצועי המניות שלי מתחילת השנה.
העלייה הפנומנלית של התיק שלי נובעת מההתרגשות סביב הבינה המלאכותית, בעקבותיה טסו מניות הביג-טק מתחילת השנה.
לעומתן, מניות מהתחומים הפיננסיים (SPGI,TROW), הנדל”ן (VICI), ו-WSM שעוסקת במוצרי ריהוט ועיצוב הבית עלו בצורה צנועה הרבה יותר.
אני מוכן לקחת קרדיט על ההתנהלות שלי בחצי הראשון של השנה, שהייתה אחראית ביותר.
סגרתי את הפוזיציה שלי בדיסני לאחר ששיניתי את דעתי על הסיפור של החברה. הצלחתי לנצל עלייה גדולה לטווח קצר במחיר המניה ומכרתי בהפסד קטן משהיה אילו נשארתי.
פוזיציה נוספת שסגרתי הייתה JPM. הגעתי למסקנה שאני לא מבין בבנקים מספיק כדי להחזיק במניות הבנק. למזלי, הספקתי לצאת לפני משבר הבנקים של מרץ, כך נמנעתי מהחששות שהציפו את השוק באותה העת.
מהלך נוסף שאני גאה בו בחצי השנה האחרונה הוא מהלך של הימנעות מפעולה.
חשבתי לפתוח פוזיציה ב-TPL. פשטות המודל העסקי של החברה קרצה לי מאוד אך בעקבות המחיר הגבוה של המניה (~1700$) החלטתי לחכות עם הרכישה. בפרק הזמן הזה המשכתי לחקור על החברה וגיליתי מספר דברים שלא אהבתי ולכן החלטתי להימנע מקנייה. החלטה נכונה.
סגרתי גם את הפוזיציה שלי ב-JEPI, ששילמה לי דיבידנד יפה של בערך 100$ בשנה. אמנם JEPI שילמה דיבידנד של 10-11%, אך שווי המניה כמעט ולא זז. לכן בחרתי לנתב את הכסף לאפיקים רווחיים יותר.
בחצי השנה האחרונה גם ההפסד שלי על BST התכווץ ועומד כעת על 11%. אני שוקל תקופה ארוכה לסגור את הפוזיציה ולהשקיע את הכסף חברות טובות הרבה יותר. על הכוונת עומדת בינתיים אינטואיט (INTU). נכון לעכשיו, אני מתעכב מאוד בביצוע המחקר על INTU ולכן דחיתי את היציאה מ- BST.
בחזרה למציאות. מיום פתיחת התיק שלי ועד עכשיו אני עדיין בערך ב-15% פיגור אחרי ה-S&P 500.
הדרך עוד ארוכה ומפותלת, אך אפשר לשים את האצבע על מספר נקודות שיישמתי נכון בחצי השנה האחרונה:
- – בדקתי את הסיפור של החברות שאני מחזיק ומכרתי את הסיפורים שלא אהבתי/הכרתי.
- – חקרתי לעומק ונמנעתי מכניסה לחברה שיש לה סיפור טוב אך עם הרבה חורים בעלילה.
- – למדתי שעדיף להחזיק חברות איכותיות, עם סיפורים טובים, שצולחות תקופות קשות ומתגמלות בגדול כאשר הזמנים משתנים על פני החזקת קרנות סל שמעניקות גיוון ודיבידנד אך מפגרות מאחור.
אציין גם החלטה שקיבלתי ממניע רגשי, ובמזל מסתבר שהצילה אותי:
- – הימנעות מפתיחת פוזיציה בגלל שמחיר המניה היה גבוה מידי ולא יכולתי לשלם אותו.
- מחיר המניה צריך להיות השיקול האחרון בסדר השיקולים ובחשיבותו בהחלטה האם להשקיע או להימנע מהשקעה בחברה. במקרה של TPL, המחיר היה ראשון בסדר וראשון בחשיבות מפני ש-1700$ היה מחיר יקר מידי עבורי.
- עליי לוודא שאני לא ממהר או מתעכב בקבלת החלטות בהסתמך על מחיר המניה במקום על הסיפור של החברה.